ΤΕΧΝΙΚΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΜΕΛΕΤΗ

Γκίκας Γρηγόριος

Περίγραμμα

Ενότητα 1^η: Γενικά περί Επενδύσεων

• Η Έννοια της Επένδυσης και του Επενδυτικού Σχεδίου
• Η Σημασία των Επενδύσεων στην Οικονομική Ανάπτυξη
• Κατηγορίες Επενδύσεων
• Ο Πολυδιάστατος Χαρακτήρας των Επενδύσεων
• Γιατί Χρειάζονται Μελέτες Σκοπιμότητας;

Ενότητα 2^η: Αποταμιεύσεις και Οικονομική Ανάπτυξη

• Οι Αποταμιεύσεις ως Προσδιοριστικός Παράγοντας της Οικονομικής Ανάπτυξης
• Ο Ρόλος των Χρηματοπιστωτικών Αγορών στη Διαδικασία Μετατρεψιμότητας των Αποταμιεύσεων σε Επενδύσεις
• Πιστωτική Πολιτική και Οικονομική Ανάπτυξη

Ενότητα 3^η  Επενδυτικός Κύκλος και Διάρθρωση Μελέτης Σκοπιμότητας

• Προμελέτη Σκοπιμότητας (prefeasibility study)
• Μελέτη Σκοπιμότητας (feasibility study)
• Η Διάρθρωση μιας Μελέτης Σκοπιμότητας
• Μελέτη Σκοπιμότητας έναντι Επιχειρηματικού Σχεδίου
• Στάδια Εκπόνησης Επιχειρηματικού Σχεδίου και Δομή Επιχειρηματικού Σχεδίου

Ενότητα 4^η:  Αξία του Χρήματος μέσα στο Χρόνο

• Μελλοντική Αξία (Απλός Τόκος, Σύνθετος Τόκος – Ανατοκισμός, Συχνότητα Ανατοκισμού, Ετήσιο Αποτελεσματικό Επιτόκιο)
• Παρούσα Αξία
• Σειρές Πληρωμών – Ράντες (Μελλοντική Αξία Ληξιπρόθεσµης Ράντας, Παρούσα Αξία Ληξιπρόθεσμης Ράντας, Παρούσα Αξία Ράντας στο Διηνεκές)

Ενότητα 5^η:  Τραπεζική Χρηματοδότηση στην αγορά ακινήτων

• Επιτόκιο δανείου
• Εξασφάλιση του ιδρύματος που χορηγεί το δάνειο
• Νόμισμα χορήγησης δανείου
• Τρόπος εξόφλησης δανείου
• Ανάλυση πιστοληπτικής ικανότητας δανειολήπτη.

Ενότητα 6^η : Εκτίμηση Ταμειακών Ροών μιας επένδυσης

• Υπολογισμός Αρχικού Κόστους Επένδυση
• Λειτουργικές Ταμειακές Ροές
• Εκτίμηση Εισπράξεων από τις Πωλήσεις
• Εκτίμηση του Λειτουργικού Κόστους
• Αντιμετώπιση των Αποσβέσεων
• Αντιμετώπιση της Υπολειμματικής Αξίας
• Εκτίμηση του Κεφαλαίου Κίνησης
• Προσδιορισμός Μεταβολής Φόρων
• Αγνόηση των Τόκων
• Τελική Εκτίμηση
• Καθαρή Ταμειακή Ροή
• Μελέτες Περιπτώσεων

Ενότητα 7^η:  Καθορισμός Συντελεστή Προεξόφλησης

• Πηγές χρηματοδότησης
• Κόστος του Κεφαλαίου
• Κόστος των Συστατικών Στοιχείων της Κεφαλαιακής Διάρθρωσης
• Υπόδειγμα Αποτίμησης Περιουσιακών Στοιχείων
• Υπόδειγμα Προεξόφλησης Μερισμάτων
• Υπόδειγμα ανταμοιβής κινδύνου  

Ενότητα 8^η:  Αξιολόγηση Επενδύσεων

• Μέση Ετήσια Απόδοση
• Περίοδος Αποπληρωμής ή Επανείσπραξης της Επένδυσης
• Προεξοφλημένη Περίοδος Ανάκτησης της Επένδυσης
• Καθαρή Παρούσα Αξία
• Δείκτης Αποδοτικότητας
• Εσωτερικός Βαθμός Απόδοσης
• Σύγκριση των μεθόδων της Καθαρής Παρούσας Αξίας και του Εσωτερικού Βαθμού Απόδοσης
• Τροποποιημένος Εσωτερικός Βαθμός Απόδοσης

Ενότητα 9^η:  Μέθοδοι Εκτίμησης Ακινήτων

• Εισοδηματική Μέθοδος ή κεφαλαιοποίησης εισοδήματος ή επενδυτική Μέθοδος ή κερδών (Income Method):
• Τεχνική Προεξόφλησης των Καθαρών Ταμειακών Ροών (Discount Cass Flows) και
• Τεχνική της Άμεσης Κεφαλαιοποίησης (Direct Capitalization)
• Συγκριτική Μέθοδος (Comparative Method)
• Υπολειμματική Μέθοδος ή Μέθοδος Αξιοποίησης (Residual method)
• Μέθοδος προσδιορισμού της αντικειμενικής αξίας
• Πρακτικές εφαρμογές των μεθόδων αποτίμησης των ακινήτων με χρήση Υπολογιστικών Φύλων EXCEL

Ενότητα 10^η  Μέθοδοι αξιολόγησης Επενδύσεων Ακινήτων

• Αξιολόγηση επενδύσεων ακινήτων με την μέθοδο της Καθαρής Παρούσας Αξίας
• Αξιολόγησης επενδύσεων ακινήτων με τον Δείκτη Αποδοτικότητας
• Αξιολόγηση επενδύσεων ακινήτων με την μέθοδο του Εσωτερικού Βαθμού Απόδοσης
• Πρακτικές Εφαρμογές των μεθόδων αξιολόγησης επενδύσεων ακινήτων με χρήση Υπολογιστικών Φύλων EXCEL

Ενότητα 11^η:  Ανάλυση Ευαισθησίας και Κινδύνου

• Μέτρα Κινδύνου
• Μέθοδοι Ενσωμάτωσης του Κινδύνου στον Προϋπολογισμό Επενδύσεων Κεφαλαίου:

• Μέθοδος Προσαρμογής του Προεξοφλητικού Επιτοκίου (Risk – Adjusted Return)
• Μέθοδος Ισοδυναμίας με Βεβαιότητα (Certainty Equivalent Approach)
• Ανάλυση Σεναρίου (Scenario Analysis)
• Ανάλυση Ευαισθησίας (Sensitivity Analysis)
• Δέντρα Αποφάσεων (Decision trees)